News

Quý I/2026, Maersk ghi nhận lỗ 192 triệu USD ở mảng vận tải container — mảng kinh doanh cốt lõi của một trong những hãng tàu lớn nhất hành tinh. Con số này nói lên rất nhiều về trạng thái hiện tại của ngành shipping toàn cầu.

Vấn đề không nằm ở nhu cầu. Sản lượng vận chuyển của Maersk thực tế tăng hơn 9% trong quý, tăng trưởng trải đều ở hầu hết các khu vực, trong đó xuất khẩu từ Trung Quốc đặc biệt tích cực. Hàng vẫn có, tàu vẫn chạy — nhưng tiền thì không còn chảy về như trước.

Vấn đề nằm ở hai gọng kìm siết đồng thời từ hai phía.

Một bên là giá cước tiếp tục trượt dài — giảm thêm 14% trong quý, trong khi Maersk chỉ cắt được 7% chi phí vận hành trên mỗi đơn vị hàng. Khoảng cách đó chính là khoản lỗ.

Bên kia là nhiên liệu. Giá nhiên liệu hàng hải tăng gần hai phần ba chỉ trong một tháng, đẩy chi phí phát sinh thêm lên gần 500 triệu USD mỗi tháng — con số mà không hãng tàu nào có thể tự gánh một mình. Maersk buộc phải chuyển một phần sang phụ phí nhiên liệu cho khách hàng, dù đã rất thận trọng trong cách triển khai.

Nguồn gốc của áp lực cước thì không mới: đội tàu toàn cầu tiếp tục phình ra khi các tàu đặt đóng từ giai đoạn bùng nổ trước đây liên tục được bàn giao. Maersk thừa nhận tình trạng dư cung là nhân tố chính kéo giá xuống, và chưa có dấu hiệu đảo chiều ngắn hạn.

Đáng chú ý là Maersk vẫn không điều chỉnh dự báo tài chính cả năm — và trong cùng lúc báo lỗ vận tải biển, hãng vẫn đặt thêm 8 tàu container 18.600 TEU, dự kiến giao trong giai đoạn 2029–2030. Đây là tín hiệu rõ ràng về tư duy dài hạn: chấp nhận chịu đựng chu kỳ khó trong ngắn hạn để giữ vị thế cạnh tranh khi thị trường xoay chiều.

Phần bù đắp đến từ mảng logistics và khai thác cảng, giúp EBIT hợp nhất toàn tập đoàn vẫn đạt dương 340 triệu USD dù mảng core đang lỗ. Đây chính là lý do Maersk đã chuyển hướng đầu tư mạnh vào logistics tích hợp trong vài năm qua — để không còn phụ thuộc hoàn toàn vào cước biển khi thị trường đảo chiều.

Bức tranh hiện tại của Maersk, theo một nghĩa nào đó, là bức tranh thu nhỏ của toàn ngành container toàn cầu: hàng nhiều hơn, tàu nhiều hơn, nhưng biên lợi nhuận thì mỏng đi từng quý.